[Operação] VACA

[Vaca]
É para quem pretende ter lucro quando o mercado não fizer um movimento intenso, para mercados pouco voláteis. Pode-se levar a operação até a sexta-feira anterior ao vencimento.
É a compra de uma opção e a venda em maior quantidade de uma opção de strike maior, travando com a compra de outra opção de strike mais alto
Ex:
Compra de PetrK34 +1000
Venda de PetrK38 -3000
Compra de PetrK42 +2000

[VACA ITM - In The Money]
Mais barata de montar, mas maior risco de ser exercida. Se o mercado cair, pode ter lucro.

[VACA ATM - At The Money]
A mais utilizada, mais cara que a ITM, mas ganha se o mercado ficar onde está e aguenta até um pouco de alta.

[VACA OTM - Out of The Money]
Pouco eficiente, tem que pagar para montar e necessita de alta para ter lucro, é melhor fazer outro tipo de operação.

[OBSERVAÇÃO]
É importante estar sempre vendido em bom valor extrínseco (VE), no mínimo, maior do que a soma de delta e gama da opção. Procurar o maior ou o segundo maior valor extrínseco dentre uma série de opções.